ماذا نتوقع من إجتماع الفدرالي اليوم
*كبير المحللين في شركة CFI
تترقب الأسواق اليوم الأربعاء 3 نوفمبر 2021 اجتماع صناع السياسة النقدية في الفدرالي الأمريكي ومتابعة ما سيصدر عنها من قرارات متعلقة بالسياسة النقدية المستقبلية وذلك الساعة الثامنة مساء بتوقيت الأردن والساعة العاشرة بتوقيت دبي، وسيتبع ذلك مؤتمر صحفي لرئيس الفدرالي يتحدث فيه عن مختلف المواضيع والقرارات الإقتصادية خاصة تلك المتعلقة بأسعار الفائدة، تاثير ذلك سيكون كبير على حركة كل من الدولار الأمريكي وأسواق الأسهم وكذلك المعادن، وفيما يلي نستعرض أبرز المحاور التي يتوقع أن تتصدر حديث رئيس الفدرالي:
- برنامج شراء الأصول
هل يكون شهر نوفمبر الحالي أو ديسمبر القادم موعداً مناسباً للبدء بخفض مشترياته من السندات؟
وهل يعلن أن نهاية البرنامج بالكامل سيكون منتصف العام القادم؟
وهل تتحدد قيمة الدفعة الأولى من التقليص 15 مليار دولار أو أقل أو أكثر؟
- أسعار الفائدة:
هل يشكل إستمرار مستويات التضخم عند معدلات مرتفعة وكذلك إرتفاع الأجور أداة ضغط على الفدرالي لتقديم موعد رفع أسعار الفائدة إلى العام 2022 بدلاً من العام 2023؟
هل يكرر ما ذكره سابقاً بأن لا علاقة بين نهاية برنامج شراء الأصول وبين موعد البدء برفع أسعار الفائدة؟
هل يلجأ الفدرالي لتهيئة السوق إلى فرصة رفع الفائدة من دون أن يشير إلى ذلك بشكل صريح ومباشر؟
- التوظيف والأجور:
كيف سيتعامل الفدرالي مع بيانات التوظيف والأجور وخاصة:
ان الشركات تعاني من نقص العمالة وتضطر لرفع الأجور للحفاظ على العمال الحاليين.
بيانات التوظيف الشهرية لآخر شهرين تشير أن الإقتصاد الأمريكي مازال يضيف وظائف بأقل من المتوقع.
- التضخم:
هل يرى الفدرالي بأن التضخم سيستمر فترة أطول مما كان يتوقع؟ وبأن مصطلح “مؤقت” أصبح من الماضي؟
طبعاً هناك العديد من السيناريوهات المتوقعة حول القرارات التي سيتخذها الفدرالي والتي يفترض أن يكون لأي منها تأثير على الأسواق، هذه السينوريوهات ستتأثر بالبيانات الاقتصادية الأخيرة والتي مازالت تظهر تبايناً وعدم وضوح حيث التضخم يستمر بتسجيل مستويات قياسية للشهر الثالث على التوالي والتوظيف مازال دون التوقعات ومؤشر تكلفة العمالة يسجل اعلى رقم منذ 2004 فيما مؤشر نفقات الإستهلاك الشخصي ارتفع 0.3% الشهر السابق ليسجل 4.4% وهو الأعلى منذ 1991، كل ذلك يتطلب تدخل سريع ومباشر قبل الوصول لمرحلة *الركود التضخمي وسوف نستعرض بعض السينوريوهات المتوقعة:
*تعريف الركود التضخمي: حالة يمر بها الاقتصاد تتباطأ فيها معدلات النمو الاقتصادي مع ارتفاع التضخم ( ارتفاع الأسعار) بشكل كبير للغاية.
- السيناريو الأول: الإعلان عن موعد تناقص وتيرة شراء الأصول
- يعتبر السيناريو الأكثر توقعاً.
- إيجابي للدولار الأمريكي لأنه يضع المستثمرين في حالة إستعداد وتأهب لقرب موعد تشديد السياسة النقدية ورفع الفائدة.
- سلبي للذهب، لأن الذهب سلعة مقومة بالدولار الأمريكي.
- سلبي للأسهم، لأن التوجه سيكون لشراء الدولار وخاصة أن تقديرات أسعار الأسهم يعتبر مبالغ فيها.
- السيناريو الثاني: تأجيل موعد تناقص وتيرة شراء الأصول
- السيناريو الأقل توقعاً، رغم أن هناك عوامل تدعمه أهمها هو ان الفدرالي يريد التأكد من إن الإقتصاد يتعافي بالشكل المطلوب قبل أي تغيير بالسياسة النقدية والمالية.
- سلبي للدولار الأمريكي.
- إيجابي للذهب.
- إيجابي للأسهم.
- السيناريو الثالث: تلميحات متضاربة
- هذا السيناريو الأصعب على الأسواق والمستثمرين والأكثر إرباكاً لأن الفدرالي قد يشير إلى أنه قد يسرع أو يبطئ عملية التناقص حسب كل مرحلة وحسب الحاجة وعلى فترات متقطعة.
- قد يؤدي إلى تذبذب كبير في الأسعار صعوداً وهبوطاً قبل أن تستقر وتتخذ مساراً أفقياً.
المعلومات الواردة في هذا التقرير هي لغايات نشر المعلومات فقط .
قد تكون المعلومات مصدرها بيانات من طرف ثالث ومزودي الأسواق المالية، وإن مجموعة ( سي إف أي ) بالإضافة الى الشركات التابعة لها الخاضعة للتنظيم غير مسؤولين بأي شكل من الأشكال عن أية خسائر و/أو إجراء يتخذه المستثمر بناءً على هذا التقرير، ولذلك أي قرار للاستثمار يتخذه المستثمر فهو مبني على قراره وحكمه وخبرته أو على مشوره خاصة اختار الحصول عليها من قبل مستشار مالي او مستشارين ماليين. نحن لا نقدم أي مشورة استثمارية بهدف التأثير على قرار المستثمر. وأن محتويات التقرير لغرض نشر المعلومات فقط، و تعتبر كخدمات إضافية او استثمارية او مشورة.
نقدم معلومات وتحليلات عامة التي قد لا تأخذ بعين الاعتبار أية من أهدافك او الوضع المالي والظروف الشخصية او الاحتياجات. لذلك عليك دائماً النظر للأهداف وأخطار التداول الخاص بك، وبالتالي لا يجب الاستثمار بأي مبالغ لا يمكنك الاستغناء عنه. كل ما ورد بهذا التقرير من معلومات وبيانات فقط لغرض تمكينك من اتخاذ القرارات الاستثمارية الخاصة بك ولا يجوز تفسيرها بأنها نصيحة او توصية شخصية.
محتوى المقال يعكس أراء واعتقادات المؤلفين ولا يعكس بالضرورة توجهات ( سي اف أي ). وان الشركة غير مسؤولة عن اي قرارات او عمليات يقوم بها المستثمر، حيث يملك المستثمر كامل الحرية والإرادة لأتخاد أي قرار يراه مناسب لاستثماره.
“هذا المنشور ملكية ل ( سي اف أي ) فقط. كما تنص الاتفاقية بأنه على الطرف المتلقي فقط عرضها وألا يتم النشر او التوزيع او أعادة صياغة التقارير المستلمة و ارسالها لأية أطراف أخرى، وسيتم تعقب أي فرد او شركة تقوم بالنشر او النسخ بتهمة انتهاك حقوق النشر
التعليقات مغلقة.